2025年9月18日，标普信评在北京成功举办“新经济周期下的信用风险展望——房地产、城投趋势探讨”投资者圆桌会议。本次活动吸引了来自银行、保险资管、基金、证券等十余家机构投资者的代表参会，围绕当前经济环境下房地产与城投行业的信用风险态势展开深入交流。

　　会议中，标普信评信用研究与技术部总监、信用评级委员会主任委员王雷就房地产与城投行业的近期动态和未来趋势进行了系统分享：

　　房地产行业：当前仍处于筑底调整阶段，中央政策通过专项债和城市更新等方式对行业发展提供支持，重点城市不断推出调控政策。然而，市场分化、部分企业流动性压力以及消费者信心修复仍是行业面临的主要挑战。长期来看，行业需通过供需重构实现再平衡。王雷还结合最新数据，分析了房企信用风险的演化路径及债务重组中的难点。

　　城投行业：化债工作已进入深水区，部分区域平台企业仍面临较大压力，风险不容忽视，具体体现在非标舆情、高息境外债融资相关风险等方面。在融资环境持续受限的背景下，中央与地方之间的政策博弈将成为影响债务风险的核心变量。王雷同时系统阐释了区域信用质量的分化特征及城投转型的可行路径。

　　本次活动为机构投资者提供了一个交流互动的平台，与会者就行业热点问题进行了深入探讨。

　　作为首家在中国境内市场开展债券评级业务的外商独资信用评级机构，标普信评始终秉持“全球视角与本土化融合”的理念，致力于为市场提供独立、透明的信用评级与研究服务。未来，我们将继续通过多种形式与市场参与者保持沟通，分享我们对信用风险的前瞻洞察。